"ЛенСпецСМУ" увеличило долг

ЗАО ССМО "ЛенСпецСМУ" опубликовало итоги по РСБУ за второй квартал 2011года. Основная компания-застройщик ГК "Эталон" увеличила размер чистого долга с 3,1млрд рублей до 9,7млрд рублей. Вто же время у компании вырос и размер собственных средств: с 4млрд рублей до 9,7млрд рублей. Также более чем в 2,3раза выросла чистая прибыль компании.

Как говорится в сообщении "ЛенСпецСМУ", в сравнении с аналогичным периодом 2010года активы компании сохранились примерно на том же уровне (38,1млрд рублей), сумма кредитов и займов увеличилась на 116,5%, при этом соотношение заемных и собственных средств практически не изменилось. Размер чистого долга увеличился за год с 3,1млрд рублей до 8,6млрд рублей. Одновременно размер собственных средств за тот же период увеличился с 4млрд рублей до 9,7млрд рублей (+141,4%).

Выручка за шесть месяцев 2011года выросла в 1,7раза по сравнению с аналогичным периодом 2010года, валовая и чистая прибыль— в 2,3раза. Во втором квартале 2010года чистая прибыль компании составила 1,176млрд рублей, в то время как во втором квартале этого года она достигла 2,687млрд рублей.

Общая рентабельность за отчетный период составила 46,6%, рентабельность продаж— 26,9% (за шесть месяцев 2010года— 35,8% и 20,5% соответственно).

Анна Мишутина, аналитик ИК "Финам", считает, что отчетность компании выглядит вполне позитивной: рентабельность продаж прибавила на 6,4 п.п. до комфортного уровня 26,9%, выручка выросла почти на 75%, до 9,995млрд рублей, чистая прибыль увеличилась на 128,5% до 2,686млрд рублей. Госпожа Мишутина считает, что продемонстрированная динамика финансовых показателей, с одной стороны, отражает рост объемов работ по мере восстановления конъюнктуры в строительном секторе, а с другой— говорит об эффективном управлении издержками компании. "При этом мы отмечаем ощутимый рост долговой нагрузки компании, более чем на 180процентов, что, вероятно, стало следствием удешевления кредитных ресурсов ввиду улучшения ситуации с ликвидностью в финансовом секторе", — добавляет госпожа Мишутина.

Аналитики инвестиционной компании "Энергокапитал" также позитивно оценивают результаты компании во втором квартале 2011года. "Тем не менее, опираясь на производственные результаты, опубликованные 13июля по группе "Эталон" (рост объемов ввода жилья более чем в два раза), мы ожидали более существенного увеличения показателя выручки компании. Сдругой стороны, нас приятно удивили показатели эффективности деятельности компании— в условиях стабилизации цен на жилищном рынке компания может успешно контролировать издержки, причем стоит отметить, что рост закупочных цен на некоторые из них, например на тот же цемент, претерпел существенное увеличение. Более чем двукратное увеличение долговой нагрузки объясняется активной стратегией, выбранной компанией по приобретению новых земельных участков и расширению объемов нового строительства, реализуемой начиная с 2010года. Тем не менее, данные цифры нельзя назвать критическими", — говорит Александр Игнатюк, начальник отдела инвестиционного моделирования ИК "Энергокапитал".

Олег Привалов

http://www.kommersant.ru/

фото: http://www.lenspecsmu.ru/