Пакет цемента дешево

Как стало известно, Росимущество выставило на продажу принадлежащий государству 25,5%-ный пакет акций ОАО "Искитимцемент" (Новосибирская область). Однако остается открытым вопрос: сможет ли государство найти покупателей на этот далеко не беспроблемный актив даже за небольшие деньги?

Несмотря на гигантские PR-усилия новосибирской группы компаний РАТМ - мажоритарного акционера предприятия, специалисты считают состояние "Искитимцемента" если не предбанкротным, то, как минимум, очень сложным. И дело даже не в том, что основной владелец РАТМа Эдуард Таран под следствием по обвинению в даче взятки сотруднику МВД, а его группу РАТМ эксперты Федерального информационного центра "Аналитика и безопасность" считают рейдерской структурой.

В конце прошлого года Счетная палата РФ провела проверку ОАО. Результаты проверки были опубликованы в "Российской газете", и выводы, сделанные Счетной палатой, были далеко не утешительными. Согласно ее заключению, на момент проверки у предприятия было набрано кредитов под залог активов на 7 млрд рублей. При этом балансовая стоимость основных средств предприятия - менее 1,5 млрд рублей, ликвидные активы - около 3 млрд рублей. СП пришла к выводу, что общая сумма кредитов "Искитимцемента" примерно в 3 раза больше балансовой стоимости самого предприятия и его активов. Из 130 хозяйственных объектов предприятия 118, то есть практически все, находятся в залоге, более того, некоторые объекты заложены не по одному разу. Общую же кредиторскую задолженность "Искитимцемента", куда входят не только кредиты, но и, например, долги по налогам и коммуналке, СП оценила в 12 млрд рублей. Что сильно превышает рыночную стоимость предприятия.

В смысле кредитной политики "Искитимцемента" особенно интересна история отношений с сибирским отделением Сбербанка. Согласно последнему отчету ОАО, сейчас его долг Сбербанку составляет 3,145 млрд рублей, тот же Сбербанк открыл кредитную линию ЗАО "Искитимцемент" на 5,5 миллиарда (аффилированное с одноименным ОАО лицо) на строительство новой производственной линии по выпуску цемента. Кредитная линия выделена под гарантии государства, которые до сих пор не получены.

Таким образом, в залоге у Сбербанка сейчас находятся 100% акций ЗАО "Искитимцемент" и 50% акций ОАО "Искитимцемент". При этом строительство цементного завода ЗАО "Искитимцемент" мягко говоря не закончено, и возникает вопрос: будет ли он вообще когда-нибудь построен? А ОАО "Искитимцемент" в 2010 году работает исключительно в убыток. Более того, согласно заключению Счетной палаты РФ, значительная часть имущества, включая здание заводоуправления "Искитимцемента", была заложена.

В суд также обращалась мэрия Искитима: ОАО не платило ей арендную плату за использование карьера. Проверка Счетной палаты "Искитимцемента" не смогла обнаружить доказательств преднамеренного банкротства предприятия, зато обнаружила систематическое игнорирование менеджментом интересов государства как акционера. Мнение государства никак не учитывалось при принятии решений о крупных кредитах, о создании дочерних предприятий, об отчуждении акций и имущества "Искитимцемента".

Но мажоритарии ОАО продолжали игнорировать государство даже после отчета СП. В начале этого года на внеочередном собрании акционеров "Искитимцемента", в котором представители государства не участвовали, было принято решение об увеличении уставного капитала ОАО. По закрытой подписке 400 000 акций приобрело ООО "Сиб-Мир", принадлежащее Тарану. И если бы Росимущество не оспорило это решение, доля государства в "Искитимцементе" снизилась бы до незначительного уровня.

Претензии к основному акционеру и менеджменту ОАО есть не только у государства. Еще ранее, по сообщению газеты "Ведомости", ситуацией на "Искитимцементе" озаботился его миноритарный акционер - инвестиционная компания Prosperity Capital Management. Ее руководство выразило обеспокоенность ростом долгов предприятия, и попросило руководителя Росимущества изучить правомочность сделок.

Впрочем, участники цементного, и не только цементного, рынка давно отмечают "особый стиль" поведения группы РАТМ по отношению к акционерам и партнерам. Все прекрасно осведомлены о непрекращающемся корпоративном конфликте РАТМ и "Сибирского цемента" по поводу Ангарского цементно-горного комбината (АЦГК). Оценки схожие: игнорирование интересов других акционеров, отказ в раскрытии информации о деятельности предприятия, несоблюдение договоренностей. При том, что "Сибирскому цементу" принадлежит немногим менее половины акций АЦГК, ознакомиться с экономическими показателями завода собственник не может, даже несмотря на имеющиеся у него судебные решения.

В этой связи перспектива продажи 25,5%-ного пакета "Искитимцемента" выглядит отнюдь не радужной: вряд ли кто-то захочет связываться с таким партнером, как РАТМ. Тем более в рамках проекта, который приносит только убытки, - согласно информации на Finam.ru, ОАО "Искитимцемент" в 1-м полугодии 2010 года получило чистый убыток в размере 175,027 млн рублей. К тому же предприятие в долгах как в шелках, а менеджмент РАТМа стал объектом пристального внимания правоохранительных органов, что не придает его холдингу репутационной и финансовой устойчивости.

Алексей Харитонов

http://www.izvestia.ru/

фото: http://www.iskitimcement.ru/