«ЛенcпецСМУ» нацелилась на биржу

Совет директоров ССМО «ЛенспецСМУ» в пятницу принял решение зарегистрировать два выпуска биржевых облигаций объемом 2 млрд и 3 млрд руб. Когда начнется размещение бумаг, компания пока не объявляет, однако предполагается, что скорее всего это произойдет в текущем году. Средства от размещения в основном будут направлены на приобретение земельных участков под застройку. Аналитики считают, что сейчас компания могла бы разместить выпуск по ставке около 15%.

«Принятое советом директоров решение не более чем техническое мероприятие», — пояснил РБК daily заместитель финансового директора холдинга «ЛенспецСМУ» Виктор Васенев. По его словам, если обычные корпоративные облигации должны быть размещены в течение года после регистрации, то у биржевых такого ограничения нет. Тем не менее г-н Васенев предположил, что в 2010 году один из новых выпусков будет размещен.

«Бумаги будут размещаться под конкретную задачу, в зависимости от конъюнктуры рынка, — говорит Виктор Васенев. — При этом для финансирования текущей деятельности компании дополнительные заимствования не требуются. До марта 2011 года нам нужно выплатить около 70 млн долл., в частности, до августа погасить оставшуюся часть CLN на 16,6 млн долл. Это невысокий уровень задолженности, учитывая, что сейчас у компании на депозитах размещено порядка 1 млрд руб.».

Поступления от облигаций, срок обращения которых составляет три года, пойдут на реализацию инвестиционной программы, в частности на приобретение участков под застройку. Часть средств будет направлена на рефинансирование долга. По словам г-на Васенева, рассматриваются и другие источники привлечения финансирования, облигации лишь один из них. Он считает, что компания может разместить бумаги по ставке 14%.

«Учитывая принадлежность к компаниям строительного сектора, для которых кризис еще продолжается, «ЛенспецСМУ» скорее всего должна предложить привлекательную ставку 15—16,5%, — полагает начальник аналитического отдела ИК «Ленмонтажстрой» Дмитрий Кумановский. — Спрос на бумаги скорее всего будет, так как у «ЛенспецСМУ» недавно была опубликована очень хорошая отчетность, есть рейтинг от агентства S&P — B (высокая уязвимость, но в настоящем долговые обязательства будут исполняться)».

Главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин говорит, что размещение скорее всего нацелено на конкретного инвестора, который «изнутри» знает компанию, поскольку бумаги строительных и девелоперских компаний на рынке облигаций по-прежнему торгуются сейчас достаточно низко по показателям стоимости. Г-н Осин напоминает, что холдинг «Эталон ЛенспецСМУ» в декабре 2009 года осуществил размещение облигаций по ставке 16% годовых. При этом большую часть долговых бумаг холдинга выкупили андеррайтеры, Альфа-банк и Промсвязьбанк. «Близкий к указанному уровень доходности, порядка 15% годовых, будет актуален и для запланированного выпуска долга ЗАО «Специализированное строительно-монтажное объединение «ЛенcпецСМУ», — полагает Александр Осин.

Андрей Жуков

http://www.rbcdaily.ru/

фото: http://spb.rbc.ru/